普法:推动公司融资价钱明显下降

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陈果静

融资贵是影响中小微型公司快速发展的一大“痛点”。 一方面要明显降低公司融资价格，另一方面要让金融机构降低公司的贷款利率，减免各项应收款项给公司带来利益。 另一方面，要降低金融机构的资金利率水平，进一步沟通政策传导机制，把低利率传导给中小微型公司。 当然，推动公司综合融资价格显着下降，资金利率也并非越低越好。

推动综合融资价格大幅下跌是前几天召开的中国共产党中央政治局会议提出的要点之一。

融资贵是影响中小微型公司快速发展的一大“痛点”。 今年以来，突然新冠引起的肺炎疫情使许多中小微型公司难以经营，面对巨大的资金压力，再加上高企业的融资价格，对他们来说确实是雪上加霜。 此时确定政策指导，进一步推进融资价格的显着下降，对中小企业来说尤为及时。

那么融资价格怎么下降？ 从我国公司的融资结构来看，占“头”的是银行贷款。 因此，一方面要明显降低公司融资价格，另一方面要诱惑金融机构降低公司贷款利率，减免各项应收款项，使公司受益。 另一方面，要降低金融机构的资金利率水平，降低其价格，进一步沟通政策传导机制，把低利率传导给中小企业。

为了吸引金融行业向公司让利，6月召开的国务院常务会议已经确定，推进金融体系，全年向各类公司合理让利1.5万亿元。 这1.5万亿元是通过诱惑贷款利率和债券利率下降，发行优惠利率贷款，实施中小微型公司贷款延期还款，支持中小公司发行无担保信用贷款，减少银行收取等一系列政策来实现的。

降低资金利率水平，进而向公司传达低利率的关键是沟通传导机制。 从去年开始，中国人民银行的改革完善了最优惠贷款利率( LPR)(lpr )形成机制。 改革以来，lpr的估计逐步下降，很好地反映了中央银行的货币政策取向和市场资金供求状况，成为银行贷款利率定价的首要参考。 “中期借款便利( mlf )利率→lpr→借款利率”的利率传导机制已经形成，货币政策向借款利率的传导效率明显提高，货币传导机制比较有效地沟通。 上半年，央行诱惑mlf和公开市场操作中标的利率下降到30个基点。 到6月末，1年期lpr比去年12月下降了0.3个百分点，下降到了3.85%。 公司贷款的加权平均利率为4.64%，比去年12月下降了0.48个百分点，明显超过了同期lpr的下跌幅度。

推动公司综合融资价格显着下降，资金利率也不是越低越好。 下半年，稳健的货币政策必须更灵活适度，关键是把握“度”。 这不仅意味着总量适中，而且价格适中。 进一步降低融资价格，诱惑实体经济受益时，还确保资金主要流向制造业，通常服务业，特别是中小微型公司，更好地发挥急救救济、“雪中送炭”的效果，资金偏向和“空转” 因此，利率不能再低了。 如果利率大幅低于适合潜在经济增长率的水平，可能会引起“套期保值”和资源不匹配等问题，资金可能流向不应该流通的行业，不利于政策目标的实现。

下半年，稳健的货币政策综合利用多种政策工具，广义的货币供应量和社会融资规模增长率比去年明显提高。 然后，引出合理让利的关键，诱惑金融业进一步让利给公司。 继续深化lpr改革，进一步解放改革红利，推动贷款实际利率持续下降和公司综合融资价格明显下降，为经济快速发展和公司维持就业提供有利条件。

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